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BDC: 기업성장집합투자기구의 운용사례와 시사점-ARCC를 중심으로

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작성자 최고관리자
댓글 0건 조회 36회 작성일 22-10-17 17:33

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◈ BDC: 기업성장집합투자기구의 운용사례와 시사점-ARCC를 중심으로




■ BDC 시장 개요


- BDC*는 투자자로부터 모집한 자금을 중소·중견기업에 대한 지분투자나

  대출로운용하고 발생한 이익을 배분하는 전문투자기구로 미국에서 활성화된 제도임

  * Business Development Company 국내 명칭은 기업성장집합투자기구

 

- 국내에서도 벤처·혁신기업에 대한 원활한 자금공급을 위해 BDC 도입을 추진하는

  상황으로 미국의 BDC 운용 성공 사례를 통한 국내 금융회사들의 시사점을 도출하였음



■ ARCC의 BDC 추진 사례


- Ares Capital Corporation(이하ARCC)은 미국의 대표적인 상장 BDC임


- ARCC의 독보적 입지는 ①체계적인 운용프로세스 하에서 ②경쟁력있는 딜 소싱과 ③분산된

  포트폴리오 구축을 통해 장기간 우수한 성과를 유지한 것에 기인함


- ① 체계적인 운용프로세스 정립: 상대적으로 리스크가 큰 신생-중소기업에 대한 투자나

   대출을 위해 전문운용역과 투자위원회를 통해 신중히 거래를 심사하고, 자금 집행 후에도 

   정기적으로 모니터링하는 체계를 구축함


- ② 경쟁력 있는 딜 소싱: ARCC는 자체적으로 거래를 발굴할 뿐 아니라 계열사, 업계 주요

   기관 등 다양한 채널의 네트워크를 활용하여 수익성, 안정성 측면에서 우수한 거래를 

   확보하고자 노력하고 있음


- ③ 안정적인 포트폴리오 구축: 특정 기업-산업에 대한 집중도를 최소화하고, 

  리스크가 상대적으로 낮은 기업을 선별하여 투자하고 있음



■ 국내 BDC 도입 방향


- 국내에서는 자산운용사, 증권사, 벤처캐피탈(VC), 등이 인가를 통해 BDC 운용에

  참여 가능하며, 벤처-혁신기업 투자에 대한 최소 의무할당을 부여할 예정임


- 국내 BDC는 미국의 BDC제도를 참고하여 설계되었으나, 구체적인 운영에서 차이를

  보일 것으로 예상함



■ 시사점


- 시행이 가시화된 BDC의 성공적인 안착을 위해 국내 금융회사들은 오랜 기간 안정적으로 

  BDC를 운용 중인 ARCC의 사례에 주목할 필요가 있음





  출처: 우리금융경영연구소

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